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央企控股信托下半年兑付压力将上升

  2016年下半年,央企旗下信托公司集合产品到期兑付压力将大为增加,而民企控股的信托公司到期兑付压力则显著降低。

  据用益信托数据统计显示,央企控股信托公司12月集合产品到期规模占比由7月的 25.6%升至39%。

  基础产业及地产业

  兑付压力较大

  统计数据表明,2016年7月~12月到期兑付的集合信托产品中,民企控股信托公司的产品比例则由28.3%降至15.7%;地方政府控股公司占比由33.2%降至29.7%;金融系保持在14%左右。

  从资产类别来看,今年下半年基础产业和房地产类集合产品到期规模较高,金融类产品在今年6月达到兑付峰值后规模大幅下降。

  具体而言,2016年12月到期的基础产业类集合产品规模占比由7月的21.8%降至30.1%;房地产类则稳定在28%左右;工商企业类在13.6%~21.4%之间波动;金融类6月达到 43.5%峰值后大幅下降,12月降至8.6%。业界人士表示,金融类产品兑付峰值及解压可能与配资清理有关。

  从投资方式来看,2016年12月,权益投资类到期规模占比将由7月的26.5%大幅攀升至46.1%,与权益类发行量上升相对应;而贷款类比例震荡走低,由7月的27.6%下降至12 月的19.4%;证券投资类由6月峰值滑落至低谷,12月仅占2.3%。

  各公司兑付压力不一

  根据中信证券研究部金融产品组对中信信托、外贸信托、平安信托、华润信托、中诚信托、中铁信托、上海信托、长安信托及中融信托的跟踪测算,2016年上半年到期产品(到期数量)中,华宝信托和平安信托投资类比例较高,比重均超过50%,而中诚、中铁、长安和中融信托上半年到期的基本都属于融资类产品。

  从投资领域看,中诚信托和中融信托于2016年6月到期的房地产类和基础产业类信托比例较高,分别占公司集合类产品规模的74%及50%。金融类产品到期比例较高的是华宝信托和平安信托,比例分别达64%和56%。

  此外,各信托公司工商企业及“其他”类产品到期比例均不高。
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